影响期货铁矿石价格主要因素(影响期货铁矿石价格主要因素有哪些)

铁矿石市场的供需情况

1、基本面因素

(1)市场供求关系:铁矿石的供给和需求每年会经历季节性和周期性的变化。如上所述,从全年来看,由于季节性因素的影响,由于每年三季度的下半年和三季度的中上旬,往往是钢材市场的淡季,而今年三季度由于持续的公共卫生事件,导致钢厂需求下降,导致近段时间铁矿石价格有所下降。

2、政策因素

(2)政策因素:今年二季度,我国进入了钢铁去产能政策的密集调整期。如前文所述,我国钢铁行业去产能,但供给侧正值,这给钢价上涨带来了很大的成本压力。此外,近期钢铁行业经济不景气,货币政策不断宽松,黑色产业链品种价格出现较大的波动,为钢价上涨创造了契机。

3、需求因素

(1)去年三季度,主要钢材消费量同比增长3.2%,而从去年三季度的4.6%持续上升至今年四季度的9.6%,带动粗钢表观消费量同比增长6.6%,从整体上来看,钢材下游需求没有明显好转,处于相对低位,同时,供给侧加剧了供需矛盾,因而钢价易涨难跌,更别提去年四季度的钢材库存降至低位。

(2)全年房地产数据

今年二季度,房地产投资同比下降1.9%,较去年同期下降1%,主要是受到新开工规模下滑影响,去年同期其房屋新开工同比下降近3%。由于资金紧张以及房地产开工面积同比下降幅度较大,导致房地产竣工面积的同比下降,同比下降约0.9%,其中房地产竣工面积同比下降1.2%,而在新开工面积增加的情况下,新开工面积同比下降0.2%,地产新开工面积同比下降2.9%。从房地产数据来看,房地产销售仍处于萎缩区间,而新开工增速的明显回升与存量房的资金链紧张程度相关。因此,房地产投资对钢材需求的提振作用或有限。

(3)进口方面

今年以来,受突发公共卫生事件影响,我国铁矿砂、煤焦等原材料进口量有所下降。1-2月累计进口986万吨,同比下降11.8%,而铁矿石进口增速放缓,仅为5.5%,两者数据均不及预期。进入3月,我国铁矿砂、煤焦等原材料进口量有所回升,这也表明了进口矿的市场需求有所回升,也提振了市场信心。

3、开工率

今年以来,钢材和原材料的价格波动较大,主要原因在于国家的政策引导。我们认为,2019年稳增长的重要政策主要是防止房价过高,不排除后续对房地产的需求或将陆续转弱。此外,今年年初国家对房地产的态度也是坚决反对的,地产投资对钢材的需求并不明显。房地产销售的好转将带动钢材出口量的增加,从而对钢价产生一定支撑。不过,2019年四季度以来,因股市下跌、信贷投放力度加大,国内宏观经济存在下行压力,使得出口需求出现一定程度的下降,利空钢材价格。

4、库存

去年国内钢材社会库存平均下降7.8%,并且降幅比较大。进入3月,国内钢材社会库存累计下降近7万吨,随着季节性因素的影响,库存逐渐走高,库存压力将随之增加,这也是钢价将承受较大压力的主要原因。但是,从3月中旬开始,由于公共卫生事件的影响,国内